你今天去加油站了吗？
油价又涨了。打开炒股软件，大盘也绿了。两件事，同一个根——一个从中东传来的爆炸性消息，把全球市场的多米诺骨牌撞倒了第一张。
阿联酋宣布退出OPEC，布伦特原油盘中直冲126美元战时高位，创下四年新高。
咱们上个月就说过，这只"通胀灰犀牛"正在加速。现在，它直接撞进了每一个人的钱包。
同盟生隙，谁在收割全球的"通胀税"？
先给你做个最简单的拆解。
OPEC+本质上是一个限产保价的利益同盟——大家说好了，都少产点油，油价就能维持在高位，大家都赚钱。这个游戏玩了几十年，够稳。
但现在，伊朗战火已经烧了九周，霍尔木兹海峡实际处于封锁状态。阿联酋的处境最憋屈——战前它的产油能力已扩至每天480万桶，但OPEC配额只给了320万桶，而它的目标是2027年前达到500万桶。这个"一直被压着产量"的大股东，终于把桌子掀了。
要注意的是，尽管阿联酋的退出是对OPEC的重大打击，但分析人士认为，这不意味着组织的终结——OPEC历史上经历过伊朗-伊拉克战争、委内瑞拉崩溃和2020年沙特俄罗斯价格战，展现出了相当的韧性。把这叫"散伙"，还为时过早，"同盟生隙"更为准确。
"地缘博弈的尽头，是所有人都要为高昂的能源成本缴纳'通胀税'。"
说实话，油价冲上120美元区间，美国页岩油企业XOM、CVX、OXY、EOG确实在开香槟。但对于全球大多数经济体来说，高油价就是一台巨型"抽血泵"——它锁死了美联储降息的空间，让全球资金在"滞胀恐慌"的阴影里疯狂避险，没有赢家。
金融看客警示：别在火山口上玩"大宗过山车"
我知道，此刻一定有人已经在翻原油ETF的行情了。
我必须给你泼盆冷水：现在去追高原油主题基金，等同于在活火山口上捡硬币。
为什么？因为这场博弈一天一个样。今天美国军方正向特朗普汇报针对伊朗的潜在军事行动方案，油价因此急拉；但只要巴基斯坦斡旋的谈判释放出一丝希望，原油也可能瞬间暴跌。极端波动率会把所有追高的散户瞬间绞杀，毫无预警。
机构层面的研判也没有那么乐观。高盛在4月27日的最新报告中，将Q4布伦特基准预测上调了10美元至90美元/桶，但同时警告：在极端断供情形下，若霍尔木兹海峡无法恢复至战前流量的70%，年底布伦特可能触及120美元/桶。你和机构比博弈，你赌的是哪个情形落地？
危机中的"中国底牌"
全球能源乱局越演越烈，反而给了我们一个重新审视"中国资产"的机会。
别人被石油卡脖子，我们在跑步前进。全球能源危机越深，中国加速能源转型的战略价值就越凸显。
落到投资动作，我建议回归"核心-卫星"策略，两条腿走路。
第一条腿：黄金做防御盾。 通胀预期飙升，美联储降息空间被锁死，黄金的避险逻辑依然成立，这是防守仓位的压舱石。
第二条腿：中国新旧能源做进攻矛。 瞄准两个方向——一是新能源出海（电动车、光伏、储能），油价越贵，这批替代品越香；二是国内上游资源股，在全球供应链重构的背景下，有定价权的能源资产本身就是稀缺标的。
别人在为石油价格焦虑，这正是中国新旧能源资产凸显"避险价值"的时刻。
今天的看客观察就到这里。看着油价飙到四年新高，你的钱包和账户感觉到痛了吗？面对这场越演越烈的全球能源博弈，你觉得油价会突破120美元吗？来评论区，咱们互相敲敲警钟。
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责任编辑：宋雅芳
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